【作者】王国刚 相倚天

【摘要】“流动性”是金融领域中的一个基本概念，但学术界长期对此缺乏共识。马克思认为，货币流通推动了商品流通。凯恩斯提出了流动性概念，但缺乏清晰界定，存在着一系列缺陷。金融市场流动性的 研讨，立足于卖方，忽视了买方的意向，将金融资产的变现性与流动性相混；实体企业的融资流动性，立足于资金需求者，忽视了资金供给者的要求。不论是金融市场中卖方持有的金融产品还是实体企业为融资发行的金融产品都是异质的，以此界定流动性，不免使得流动性的内涵杂乱无序。从学理上说，如果一个概念有着太多的内涵，它的科学性和适用性就将严重降低。从理论与实践的一致性角度看，应以货币资产（即资金）界定流动性的内涵，由此，在金融市场中的交易、实体企业的融资中，流动性都是由买方提供的。

【关键词】资金流向 流动性 内涵 机理